序言

改革开放40余年来，伴随着经济的发展和居民财富的积累，我国投资者的数量和资产规模越发庞大，资产配置的需求明显上升。我们可以感受到，我国经济正从房地产和基础设施拉动转向科技创新和需求主导，我国可能会经历一段长周期的经济转换期。在此阶段，随着利率的下行，传统的存款收益率可能还将延续回落的趋势。在此背景下，我们该如何妥善地配置资产？我想这本《基金投资从入门到精通》提供了部分答案。

这本书阐述了基金的基本知识、投资基金的技巧和规避风险的方式。投资者可以根据自己的投资风格和偏好，有所侧重地阅读和学习以下部分：

一、对于业余防守型投资者，重点阅读基金定投和指数型基金投资部分

投资学的鼻祖和大师格雷厄姆在《聪明的投资者》中将投资者分为“防守型”和“进取型”两类。他认为，多数业余投资者应该以防御的心态参与投资，将主要的目标定位在避免重大错误和重大亏损。并且，防御型投资者更为轻松自由，不占用日常工作和生活太多时间。

对于这类投资者，本书第六章“基金新势力”和第七章“从小白到基金定投达人”提供了重要参考。事实上，对于绝大多数防守型、非专业投资者来说，成本费率低的指数型基金是股票投资的优秀选择，通过定期投资指数型基金，业余投资人也可以达到甚至超过部分专业经理人的投资水平。本书也指出，投资者可以根据个人的投资偏好、风险规划选择较低风险的大盘类指数型基金或是风险较高的创业板、中小盘指数型基金，而对于具有一定主动选择能力的投资者而言，指数增强基金的表现可能更为突出。

二、对于进取型价值投资者，重点阅读构建基金组合部分

对于不满足于追求市场平均收益的主动管理型、进取型投资者来说，如果有时间和精力去研究和了解市场，本书也提供了重要的帮助。当然，进取型的投资者需要付出更多的精力学习和研究投资知识，形成自己的投资框架，并且拥有较好的风险防控意识，才能够获得更好的业绩。我认为进取型投资者有三种策略：低风险策略是选择价值型的基金经理，最终投资于一些蓝筹、高分红的大盘股；中风险的策略是选择一些自己较为了解、处在周期底部的行业类基金；高风险的策略是选择一些进取型、主动择时择股能力较强的基金经理，从而实现更高的风险收益。当然，每一种策略都要求投资者拥有不同类型的知识背景和性格特征，也需要保持持续学习、持续进步的心态。

我身边一些朋友的投资也是以中风险的进取型基金投资为主，他们会选择一些盈利能力较强、前景较好的行业型基金进行主要配置，也会长期持有一些信任的主动管理型基金经理的产品。这些基金经理普遍愿意挖掘管理层稳定经营、业务清晰易懂、业绩持续增长的公司，并且会考虑在合适的价格和周期位置进行买入和卖出操作。他们的投资之道不仅帮助我们获得资产的增值，也让我们不断学习新的知识、精进自己的研究。

三、对于保本型投资者，重点阅读常见基金类型的投资技巧和投资风险部分

保本型投资者往往追求具有确定性的收益，对于股票和股权类基金的风险承受能力较低，更倾向于选择货币型基金满足短期资金配置需要和债券型基金满足长期资金配置需要。本书也从市场风险、流动性风险等角度为这类投资者提供了新的知识，帮助投资者选择合适类型、预期收益率符合要求的基金产品。

创金合信基金的这本书旨在帮助个人投资者学习基金投资的基本知识，也为读者提供了一系列可操作的原则参考，本书的内容也可以在合信岛投资知识共享平台上进行学习。当创金合信基金邀请我为这本书题写序言时，我感到万分荣幸。我相信本书就像一位老师一样，能够为广大投资者带来意想不到的收获。

黄文涛

中信建投证券首席经济学家