投机之道

2017年1月31日

投资还是投机，这是一个问题。

投资市场与投机市场

投资市场：本身能带来收益，如股市、房市。

投机市场：本身不能带来收益，只能靠博弈赚钱，如期货市场。

投资、投机与赌博

投资：只有基于价值考量的投机，方可谓之投资。

投机：只有充分考量胜率（获胜的概率）与赔率（预期盈亏额之比）的交易，才称得上投机。

赌博：一个不关心或不理解公司价值几何者，谈何投资？一个不懂风险控制、不知市场运行态势者，又何来投机？就是赌徒一个。

投机之道：少错多对高胜算，小赔大赚高赔率

赌局一：A公司目前股价9元，可能上涨1元，也可能下跌4元。

情形（1）：1×90%-4×10%=0.5；

情形（2）：1×80%-4×20%=0；

显然，赔率很低时，要有很高的胜率，才值得赌上一把。

赌局二：A公司目前股价6元，可能上涨4元，也可能下跌1元。

情形（1）：4×30%-1×70%=0.5；

情形（2）：4×20%-1×80%=0；

显然，赔率很高时，只要有一定的胜率，就值得赌上一把。

牛市后期：A公司目前股价10元，可能上涨2元，也可能下跌5元；上涨的概率为30%，下跌的概率为70%。

期望值：2×30%-5×70%=-2.9；

牛市后期，赔率很低，胜率也很低，无疑是出逃的良机，还需要你与时间赛跑。

熊市后期：A公司目前股价5元，可能上涨5元，也可能下跌1元；上涨的概率为70%，下跌的概率为30%。

期望值：5×70%-1×30%=3.2；

熊市后期，赔率很高，胜率也很高，正是入场的良机，但仍需要你站在时间一边。